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神奇!被多评级机构提示风险的青海省投却得到中泰信托“未发现异常”评价,并继续融资,最令投资者担心的还不是这些…

2019-06-16| 发布者: 文成便民网| 查看: 144| 评论: 3|来源:互联网

摘要: 截至5月底,中泰信托今年已出现了5款信托产品展期或延期。《中国经营报》记者调查发现,中泰·恒泰18号集合资......

截至5月底,中泰信托今年已出现了5款信托产品展期或延期。

《中国经营报》记者调查发现,中泰·恒泰18号集合资金信托计划(以下简称“恒泰18号”)融资方的债务危机,其实早在2018年就已暴露,但是中泰信托在相关信托事务管理报告中显示经营正常,未能及时警觉风险和保全资产。

重要的是,5月9日,“恒泰18号”追加作为担保方的3家企业涉及多起司法诉讼,合计10条被执行人信息。

事涉青海省投

中泰信托官网5月9日的公告显示,“恒泰18号”全部延期至2020年5月12日。

据本报记者了解,自2017年5月12日起,“恒泰18号”共发行9期,产品期限为两年,合计发行规模约为4.8亿元。其中,第一期到期日为2019年5月11日,第九期到期日为2019年8月8日。按照募集说明书,截至稿件刊发之时,前四期共3.04亿元的信托产品应已到期。

一名投资人告诉记者,“信托经理告诉我们,6月中下旬将成立债委会,到时将出台偿还方案,会争取优先解决我们自然人债务。”

一位曾销售“恒泰18号”的理财经理表示,“大部分是自然人投资者,有2家机构分别投了300万元。”

投资者提供的一张截图也显示,“恒泰18号”的自然人投资者为157人,机构投资者为2家。

“信托产品延期或者展期反映了融资主体存在偿债难度。”资深信托研究员袁吉伟向记者表示,“不过,考虑到可能是短期流动性问题,给予宽限期限。”

对于信托产品延期的原因,中泰信托书面回复本报记者称,未如期兑付主要是因宏观经济形势和外部环境影响,部分地区财政收入下滑,再加之金融机构信用收紧,企业再融资困难,交易对手面临较大流动性压力。

中泰信托公告显示,“恒泰18号”的融资方为青海省投资集团有限公司(以下简称“青海省投”)。工商资料显示,青海省投的大股东为青海省国资委,持股58.40%;第二大股东为西部矿业(601168.SH),持股20.36%。

信托资金用于受让青海省投持有的青海宁北发电有限责任公司47.29%股权对应的股权收益权以及青投国际贸易(上海)有限公司100%股权对应的股权收益权,青海省投将资金用于调整企业债务结构。

按照约定,信托期限届满后,由青海省投溢价回购上述股权收益权。青海省投则以其持有的青海宁北发电47.29%股权和青投国际贸易100%股权为其支付上述股权收益权回购款的义务提供质押担保。上述拟质押股权评估价值合计18.28亿元,质押率为27.35%。

在产品发行之初,青海省投的流动负债占比较高。2016年年报显示,其流动负债合计260.40亿元,较2015年的108.96亿元同比增加24.62%,占总负债的比重约60%。其中,短期借款110.77亿元,一年内到期的非流动负债71.44亿元。

“当时融资方的业绩是不错的。”上述投资人对记者表示,“虽然没有抵押物,但毕竟是政信类产品。”

据本报记者获悉,2016年青海省投实现营业收入163.87亿元,同比增长16.27%;归属于母公司股东的净利润为1950.55万元,同比增长2061.88%。

事前多方预警

“最大的问题是受托人不尽职,不积极。”上述投资者认为,融资方的债务危机早在2018年就已经暴露,但是中泰信托在相关信托事务管理报告中显示经营正常,未能及时警觉风险和保全资产。

事实上,自2017年底开始,青海省投的债务问题就开始受到机构关注。

2017年12月14日,鹏元资信发布公告称,青海省投前11个月累计新增借款占2016年末净资产的比例为30.71%,将密切关注其债务规模快速扩张,并持续跟踪上述事项对公司主体长期信用等级、展望及“12青投债/12青投资”信用等级可能产生的影响。

在此之前,大公国际于2017年9月也曾发布公告称,关注青海省投质押子公司青海金瑞矿业发展股份有限公司(以下简称“金瑞矿业”,600714.SH)股权。当时青海省投所质押的金瑞矿业股份比例已达98.32%。

记者梳理资料发现,自2018年12月以来,金瑞矿业接连发布了10份《关于控股股东股份冻结情况的公告》。截至2019年5月初,青海省投下属子公司的股权,除持有的青海桥电实业有限公司的3.2亿股未冻结外,其他股权均被司法轮候冻结,并且其银行存款合计约1.26亿元被司法冻结。

与此同时,根据年报数据,截至2018年12月31日,青海省投对金融机构的债务28.10亿元已逾期。彼时,青海省投称,“随着各项债务的到期,逾期债务的规模也可能持续扩大,后续到期债务可能无法按时还本付息。”

可见青海省投2018年就已开始债务逾期问题。

但是,2019年1月7日,中泰信托在“恒泰18号”2018年第四季度信托事务管理报告中对投资者称,“本信托存续期间交易对手青海省投经营正常,受托人未发现异常或不利于本信托的情况。”

2019年2月份,青海省投3天之内出现两笔债券因“技术原因”延时兑付。尽管不构成实质性违约,但是负面效应接踵而至:标普全球评级将其长期主体信用评级从“B+”下调至“CCC+”,下调原因是青海省投自身的信用状况已经恶化,并且预计从青海省政府获得特别支持的可能性随着时间推移或逐步弱化。

直至3月25日,中泰信托向青海省投发送《回购义务提前履行通知》,要求融资方按照约定支付全部回购价款。

5月9日,中泰信托公告称,在原有股权质押基础上,信托计划追加由青海桥头铝电股份有限公司、青海西部水电有限公司和青海省三江水电开发股份有限公司提供连带责任保证担保。

值得注意的是,天眼查数据显示,当前上述3家企业合计10条被执行人信息,分别因涉及借款合同纠纷、融资租赁合同纠纷等诉讼,被冻结名下银行存款或查封、扣押其他财产。

不良率达9.96%

记者梳理中泰信托官网公告发现,5月份,中泰信托4款信托产品进行延期,包括恒泰18号、中泰·泰盛34号集合资金信托计划、中泰·庆泰1号集合资金信托计划和中泰·元泰3号集合资金信托计划。在此之前,中泰信托“中泰·贵州凯里项目贷款集合资金信托计划”被曝出现逾期,涉及金额2.27亿元。

中泰信托回复本报记者称,“截至5月底,我司出现部分展期的信托项目为贵州凯里;涉及延期或部分延期兑付的信托项目为恒泰18号(融资方:青海的青海省投资集团有限公司,信托规模:48040万元)、庆泰1号(融资方:甘肃的庆阳能源化工集团有限公司,剩余信托规模:6740万元)、元泰3号和泰盛34号。”

上述展期或延期的信托项目主要为政信类产品。据记者从中泰信托方面了解到,截至2018年12月31日,其存续的集合资金信托计划规模96.44亿元。信托项目分布地区涵盖陕西、河北、辽宁、江苏、贵州、青海、甘肃等多个省。

实际上,中泰信托集合资金信托业务的问题并不止于此。

2017年12月,原上海银监局做出监管处罚,在对中泰信托非现场监管和现场检查中发现其法人治理存在严重缺陷,实际控制人不明,部分业务开展违反相关法规规定,因此责令中泰信托暂停新增集合资金信托计划,存续集合资金信托计划不得再募集。

今年5月14日,中泰信托再因业务违规问题收到监管罚单。上海银保监局针对中泰信托“承诺某信托财产不受损失”的违规问题,对其给予警告处罚,并没收违法所得264.36万元。据记者了解,上述罚单是由于中泰信托在2015年成立的成都温江项目,违规向投资人出具了承诺函。

据了解,截至目前,中泰信托的集合资金信托业务暂未恢复。对于集合资金信托业务的重启,中泰信托相关负责人此前接受本报记者采访时曾表示,要等实控人阳光化等问题整改之后上报监管批复。

不过,关于实际控制人阳光化的问题,中泰信托回复记者称,“实际控制人阳光化的推进工作一直在进行中,但目前尚未最终完成。”

有投资人对记者表示担忧,实控人不明的情况下,可能导致信托公司在处理违约产品的过程中更难尽职尽力。

对于上述信托项目的处置进展,记者从中泰信托的回复获悉,贵州凯里项目,当地政府高度重视,项目风险已化解。泰盛34号项目,已与融资方初步达成解决方案,后续将与融资方一起尽快落实。元泰3号项目,融资方及担保方正积极协调落实还款资金,公司正加紧催收剩余本息。

记者注意到,受累于业务违规、集合信托业务被暂停、实控人不明等诸多问题,中泰信托的经营业绩并不理想。在公司经营方面,中泰信托2018年年度报告显示,实现营业收入2.88亿元,比2017年的4.36亿元同比下降33.9%;净利润为1.44亿元,比2017年的2.4亿元下降40%。截至2018年末,其管理的信托资产规模为288亿元,较年初的372亿元下降23%。

此外,截至2018年末,中泰信托信用风险资产合计48.1亿元,不良信用风险资产4.79亿元,不良率达到9.96%。而在中泰信托自营贷款中,前五名的贷款企业均全部逾期。

“信用风险资产不良率仅反映报告期内公司信用风险资产相关情况,远非公司资产质量全貌。”中泰信托回复《中国经营报》记者称,2018年,公司不良信用风险资产与2017年相比无变化。不良信用风险资产中,次级类涉及的信托项目目前已进入强制执行阶段,损失类均为公司历史遗留。

“公司的净资产保持稳定和充足,公司资产保持较高的流动性水平。”中泰信托进一步回应称,截至2018年12月底,中泰信托的资产总计45.58亿元,净资产为43.51亿元,净资本为33.31亿元,净资本/净资产的比率为77%,净资本/各项风险资本之和的比率为512.71%,均远高于40%及100%的监管标准。

记者:陈嘉玲北京报道

编辑:郑利鹏

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