文成便民网 网站首页 资讯列表 资讯内容

天风研究:稳增长政策逐步发力 预计互联网估值进一步修复

2022-05-19| 发布者: 文成便民网| 查看: 144| 评论: 3|来源:互联网

摘要: 自3月底以来,我国出台多项政策以安抚市场,在4月29日召开的中共中央政治局召开会议上,该会议强调要促进平...
白癜风用什么药

  自3月底以来,我国出台多项政策以安抚市场,在4月29日召开的中共中央政治局召开会议上,该会议强调要促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。

  为此天风研究在今日发布研报称,本次政治局会议表态促进平台经济健康发展,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施,政治局集体学习表态依法规范和引导我国资本健康发展,发挥资本作为重要生产要素的积极作用。

  在稳增长、稳就业“背景下,决策层从防风险角度,进一步强化”促进平台经济健康发展的预期管理;政策基调总体趋稳,支持性措施落实推进或是下阶段关注重点。

  研报还指出,中国互联网企业内生发展动能较强,出海、ToB、以及部分ToC场景线上化仍具备较强成长潜力。短期虽然受外部宏观因素和局部疫情拖累,22H1基本面存在一定压力。后续随着经济稳增长发力、局部疫情影响减弱、前期政策影响边际趋稳、以及基数调整后,22Q3开始基本面有望回温,22H2以及2023年业绩弹性复苏有望推动估值进一步修复。

  此外,天风指出,目前海外中概股审计监管不确定性短期仍存,但中美沟通或有望迎来新进展。

  同时天风还列举两个互联网巨头进行一一分析。

  疫情影响美团主营业务疫情过后预计有望回升

  首先是美团(03690.HK),该公司在2021Q4业绩靓眼表现,验证了其在行业进入新常态后以及短期外部不利因素下,高质量增长的决心和降费提效兑现盈利的能力。短期来看,第一季度和第二季度的外卖和到店业务虽然受到疫情因素影响,业务增长动能和利润率改善轨迹仍较明确,如局部疫情得到控制, 外卖和到店业务弹性有望较快恢复。

  从中期来看,本地生活市场潜力强劲,美团的核心能力和用户认识处于领先位置,预计到店业务盈利增速中枢保持相对平稳,2023年外卖业务每单OP或可提升至0.6元,进一步兑现利润。

  腾讯游戏出海表现亮眼短视频业务值得期待

  其次是腾讯控股(00700.HK),一直以来,该公司的游戏业务备受关注,虽然国内游戏市场受未成年人防沉迷措施影响,但海外游戏收入或仍可保持20%以上的增长。

  视频号会提供重要的商业化机会,包括短视频信息流广告、直播打赏及直播电商。从2021腾讯控股的年报来看,21Q4 视频号的人均使用时长和总视频播放量同比增长超过一倍。天风指出,视频号直播电商 GMV 增长亦值得期待。此外,我们建议持续关注直播社交化方向的探索,若相关功能有显著突破,有望带动流量增长超预期。

  天风还指出,2021年8月以来,腾讯控股回购38笔,回购总金额 48亿港元,均价约460港元,此外,截止 2021/12/31,公司二级投资公允价值约 9828 亿元,如公司继续适度退出成熟投资,将有助于改善投资组合估值。

(文章来源:财联社)

文章来源:财联社

分享至:
| 收藏
收藏 分享 邀请

最新评论(0)

Archiver|手机版|小黑屋|文成便民网  

GMT+8, 2019-1-6 20:25 , Processed in 0.100947 second(s), 11 queries .

Powered by 文成便民网 X1.0

© 2015-2020 文成便民网 版权所有

微信扫一扫